La coreana Ivy Financial recauda 22.500 millones de dólares garantizados por capital FCR

Primera titulización de capital FCR de Corea liderada por Kiwoom Securities

Ivy Financial.

 

La coreana Ivy Financial (antes Aju Autolith) ha captado 22.500 millones de KRW garantizados por participaciones de capital privado (PEF). Es la primera vez que una empresa obtiene fondos mediante un proceso de titulización utilizando participaciones de FCR como garantía.

Según informó el sector de valores el día 4, Aviva Finance Korea tomó prestados 22.500 millones de KRW con vencimiento a un año de una sociedad con fines especiales (SPC), Icheon-gu Ivy Partners Seventh Limited. La SPC emitió papel comercial respaldado por activos (ABCP) con el mismo vencimiento de un año que el préstamo el día 3 de este mes para financiar el préstamo. El proceso de titulización fue dirigido por Kiwoom Securities

En el proceso de emisión del ABCP, Korea Ivy Financial pignoró sus valores de renta variable de SHCF PEF (coste de adquisición de 22.500 millones de KRW) a SC First Bank en fideicomiso y designó a SPC como beneficiario principal. El fideicomiso de valores de renta variable es un tipo de garantía para el préstamo. Por lo tanto, el activo subyacente real de la titulización es el capital del FCR.

"Este es el primer caso de titulización de capital del FCR en el que el capital del FCR se utiliza como garantía, pero es el activo subyacente real", dijo Kim In-seok, Jefe de Valores de Kiwoom Securities.

SHCF PEF es un fondo de capital privado constituido por instituciones financieras secundarias, como entidades de crédito, con Luther Associates Korea como socio general y Korea Ivy Financial como socio comanditario.

SHCF PEF invierte la mayor parte de su capital en bonos convertibles emitidos por A&P Financial (antes Rush N Cash). Los bonos convertibles pagan un interés del 9% anual antes de la fecha de cotización prometida y del 15% anual si la empresa no cotiza.

Kium Securities llamó la atención en febrero de este año cuando titulizó un préstamo respaldado por acciones a ABCP, y en 2007 dirigió la titulización de valores de capital híbrido emitidos por el Banco de la Pequeña y Mediana Empresa. "Intentaremos encontrar nuevas áreas de titulización que no sean conocidas en el mercado de financiación estructurada", dijo Kim, y añadió: "Construiremos un primer récord en el sector de la titulización."

 

MoneyToday | Eunjae Hwang

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